×

Paradigm研讨合伙人提出新的雷达币原语Mortys,更好完成雷达币碎片化使用_tradarlaborg雷达币网址

admin admin 发表于2021-09-15 21:32:50 浏览74 评论0

抢沙发发表评论

作者:雷达币出资组织 Paradigm 研讨合伙人 Dave White


归纳


本文介绍了一种新的 雷达币 原语:鞅股份(Martingale shares),或“Mortys”。(注:Martingale,鞅,这是概率论中的一种概念。)

Mortys 是代表 雷达币 类别的部分一切权的合成物。

它们不需求买断或预言机,而是依托一种随机的鞅(Martingale)结算进程。

Mortys 是高度投机的,应该被认为是介于协议规划和思维试验之间的东西。


动机


幻想一下,爱丽丝具有一只来自 Awful Hot Ocelots 系列的 Ocelot(豹猫)。

当她买下这只豹猫时,它并不值钱。 可是,该项目从那时起就开端发动,她期望取得一些活动性并削减她的价格敞口。

她不想直接卖掉她的豹猫,并把它设置为Twitter的个人资料图片,十分眷恋它。 抱负状况下,她只想出售半个。

雷达币碎片化面对的应战

假如她想把一盘饼干卖掉一半,那她能够只卖一半。 假如她想出售一家企业 50% 的股份,她能够出售代表其所发生现金流的 50% 的股份。

可是,她的豹猫雷达币不是天然可切割的,也不会发生任何现金流。 如何故契合经济含义的办法对其进行切割?

Fractional

fractional.art 将让爱丽丝经过出售代币来切割她的豹猫,并从其终究的未来出售中提取 50% 的收益。这意味着Fractional有必要确保未来的出售将是公正的而且会实践发生。因而,该协议施行了买断机制,使感爱好的买家能够随时对这个豹猫敞开拍卖。

这关于具有许多商场爱好的闻名且一起的 雷达币 十分有用。可是,关于更多一般的 雷达币,比方爱丽丝的豹猫,状况就有点困难了。

她的豹猫的部分股份将是一个全新的代币,而爱丽丝将不得不在 Uniswap 之类的某个地方为他们拓荒一个新商场。由于许多豹猫现已被切割,她置疑很难招引满意的注意力以合理的价格出售她的股份。

相同,假如有人稍后为她的豹猫建议买断拍卖,它或许不会招引那么多注意力或活动性,然后或许导致以对爱丽丝晦气的价格出售。

Floor Perps

Alice 还能够运用她的 Ocelot 铸造一些Floor Perps,这些衍生品合成物运用一种资金费率机制和地板价格的预言机盯梢豹猫的地板价格。

可是,她的豹猫比地板价更有价值,由于它具有相对抢手的巫师帽特点。

理论上,她能够创立一个floor perp 来只是盯梢Wizard Hat Ocelots 的底价,但这需求为 Wizard Hat Ocelot floor界说一个预言机。 由于只需 200 只具有巫师帽特点的豹猫,任何这样的预言机都或许不精确而且简略遭到操作。


彩票型碎片化


在最近的一篇博客文章中,Vitalik Buterin 供给了一种或许的处理方案:爱丽丝能够以彩票的办法出售碎片。

例如,假定爱丽丝的豹猫价值 10 雷达币。

假如她将一半的豹猫作为彩票卖给鲍勃,他会给她 5 雷达币,她会给他 50% 的时机经过抛硬币赢得这只豹猫。假如是正名,爱丽丝就会把豹猫拿回来。假如呈现不和,鲍勃会得到这只豹猫。

相同,假如 Alice 将她的豹猫的 10% 卖给鲍勃,鲍勃能够给她 1 雷达币,他们能够掷出一个 10 面的骰子。假如呈现 1,Bob 会得到 Ocelot,假如呈现 2 到 9,Alice 会得到它。

这种组织的优点是彻底公正:Bob 付出的 雷达币 数量正好等于他收到的彩票的预期价值。没有环绕潜在收买的紊乱活动性动态,也不存在对预言机价格有用性的忧虑。假如 Bob 购买了 10% 的豹猫,那么他有 10% 的时机得到它。

可是,爱丽丝或许对这笔买卖依然不太满意。究竟,她喜爱她的豹猫不只是是由于它的现金价值。在这儿,她有 10% 的概率当即失掉它。

此外,彩票型碎片化对爱丽丝找到活动性或公正价格杯水车薪。在这个比方中,咱们假定爱丽丝和鲍勃都赞同她的豹猫价值 10 雷达币。在现实生活中,这不太或许是真的,Alice 或许不得不举办拍卖会或与 Bob 暗里洽谈以设定价格。


鞅碎片化(Martingale Fractionalization)


鞅碎片化处理了这些问题,一同坚持了彩票碎片化的完美数学公正性。

与彩票切割相同,Martingale 切割依赖于随机性来确认一切权:爱丽丝以 Martingale Shares 或 Mortys 的办法出售她的豹猫的 50%。

跟着时刻的推移,她剩下的一切权将在称为 Martingale 的进程中随机缩短和增加,这意味着每一步都是公正的。当她的一切权下降到 0% 或康复到 100% 时,该进程完毕。由于这种结算会跟着时刻的推移而发生,这些股票能够在 Uniswap 等商场上进行买卖,然后促进活动性和价格发现。

在任何时候,爱丽丝都能够用任何其他巫师帽豹猫替换她用作典当品的豹猫。这意味着 Mortys 不代表她特定豹猫的碎片,而是代表他们类别中最廉价的交给或地板价的豹猫的碎片。此功用以及爱丽丝在揭露商场上回购Wizard Hat Ocelot Mortys 的才干,使爱丽丝能够在命运晦气于她的状况下回收她的豹猫。


机制细节


翻开一个Vault

爱丽丝用她的巫师帽豹猫作为典当翻开了一个新的巫师帽豹猫Vault。该Vault的初始余额为 100 份巫师帽豹猫Mortys。

如前所述,爱丽丝能够随时用任何其他巫师帽豹猫替换她用作典当品的巫师帽豹猫。

Morty类别

爱丽丝的Vault和Mortys归于巫师帽豹猫类别,这意味着它们只能用巫师帽豹猫创立。给定类别的一切Mortys都是可代替的。这相似于 Maker 的状况,一切 DAI 都是可代替的,即便它是由不同的人在不同的Vault中以不同的典当品创立的。

爱丽丝本能够挑选一个要求更严厉的类别,比方既有巫师帽又有围巾的豹猫。或许,她能够挑选一个要求更宽松的类,例如地板 Ocelot 类,它能够与任何 Ocelot 一同创立。更杂乱的类别是或许的,例如能够用一个豹猫或两个犰狳(来自彻底不同的项意图 雷达币)铸造的一类Mortys。

在这种状况下,她挑选铸造 Wizard Hat Ocelot Mortys,由于它们在 Uniswap 上具有价格和现有活动性的最佳组合。

出售Mortys

爱丽丝在 Uniswap 的 Wizard Hat Ocelot Morty / 雷达币 商场上出售了她的 50 个Mortys,将她的Vault中的余额削减到 50 个Mortys。

购买池

从买家(在这种状况下是 Uniswap LP)的视点来看,这些 Morty 与爱丽丝的特定Vault没有任何联络。相反,每个 Morty 代表 Wizard Hat Ocelot 购买池中的一份一切权,一起构成爱丽丝和一切其他 Wizard Hat Ocelot Vault一切者的买卖对手。

Martingale Settlement(鞅结算)

现在爱丽丝的Vault余额不再是 100,Martingale Settlement的进程开端了。

每天晚上午夜,Morty协议每个Vault翻转一枚硬币。假如硬币正面朝上,爱丽丝将她的Morty之一送入购买池。假如呈现不和,则买入池将其间一个 Morty 交给爱丽丝。

所以,在榜首次翻转之后,要么爱丽丝有 51 个Morty,买入池有 49 个,要么爱丽丝有 49 个Morty,买入池有 51 个。

这个进程每天重复,直到 Alice 有 0 个 Mortys 或 100 个 Mortys。假如她有 0 个莫蒂,她会将现在在她金库中的一切豹猫都交给购买池。假如她有 100 个Morty,她会拿回她的豹猫。不管哪种办法,该进程都将完毕。

鞅数学(Martingale Math)

由于每次抛硬币都是公正的,这个进程被称为鞅(Martingale),这意味着爱丽丝预期的Morty余额永久不会改动。

这意味着假如爱丽丝在某一天有 n 个Morty,而且什么都不做,她有 n% 的时机取回她的豹猫(拜见这儿的证明)。 换句话说,经过向买入池出售 50 个Morty,爱丽丝真的出售了她的豹猫的 50%。

检查:https://colab.research.google.com/drive/1tMq0Cqa5o3T-da9m0WdBqou2CJ7QMChQ?usp=sharing

卖家 雷达币 找回

假如命运对她晦气,爱丽丝有两种不同的办法来找回她的豹猫。

榜首种办法是用另一个她不太垂青的豹猫替换她Vault中的豹猫。

第二种办法是铸造新的Wizard Hat Ocelot Mortys,或许在揭露商场上购买它们,然后用它们来增加她的Vault余额,或许一直到 100。

购买池结算

假如Vault的余额到达 0,它里边的任何豹猫的一切权都会康复到购买池中,此刻能够有许多不同的规划挑选。

例如,豹猫或许会进入一个 雷达币X相似的Vault,任何人都能够在那里以 100 个 Mortys 的本钱兑换,外加鼓励池活动性的费用。 从这个视点来看,Mortys 能够被视为对 雷达币X 等协议的潜在扩展。


鼓励


Vault 一切者鼓励办法

当爱丽丝挑选运用她的豹猫铸造和出售Mortys时,她冒着失掉它的危险。她为什么要这样做?

首要,假定存在活泼商场,她能够以公正的价格快速取得活动性。

其次,关于像巫师帽豹猫这样的 雷达币 类别长期触摸的需求或许很大,尤其是那些无法自己购买整个巫师帽豹猫的人。由于爱丽丝正在满意这一需求,并承当了这样做的危险,所以她或许会以比直接出售她的豹猫所能取得的价格更高的办法取得补偿。

第三,尽管爱丽丝现在面对 Martingale 危险,但她现已消除了很大一部分巫师帽豹猫底价危险。依据豹猫价格的动摇,她的全体危险或许会明显下降。

Vault鼓励

活动的 Morty 商场的存在或许对其母 雷达币 的生态体系十分有用。例如,Morty价格能够作为场内人员的指数。

鉴于Vault一切者的重要作用,直接鼓励他们或许是有含义的。例如,floor perp 协议或许会将其部分赢利用于补偿 Morty Vault一切者,他们将其股份用于 Uniswap 的 Morty 商场上的 LP。

歹意找回

Martingale Settlement(鞅结算)的意图是确保 Morty 买家有概率要求接纳 雷达币。可是,有一个潜在的进犯前言能够阻挠这种状况发生。

假如爱丽丝翻开了 50 个不同的Vault,均匀每次翻转她将失掉 25 个Morty和取得 25 个Morty。经过在她的Vault之间移动这些Morty,她能够长时刻安稳他们的平衡。

假如这种行为变得遍及,并对 Mortys 的感知价值或功效发生负面影响,当他们将 Mortys 增加到他们的Vault并将收入转发给购买池时,Morty 协议能够向Vault一切者收取费用。

一个更简略的处理方案是封闭将 Mortys 增加回Vault的功用,由于交流典当品的才干依然答应Vault一切者解救他们不想失掉的 雷达币。


买入池危险


爱丽丝在这个体系中的危险相对简略了解:假如她的Vault余额是 50 个Morty而她什么都不做,她就有 50/50 的时机失掉她的豹猫。

买家的状况要杂乱一些。

基本状况

首要,假定体系中仅有的Vault一切者是爱丽丝,她现已卖了 10 个 Morty,其间 5 个卖给了鲍勃,5 个卖给了查理。 假如爱丽丝赢得了她的榜首次掷硬币并赢得了 1 个 Morty,那么 Bob 和 Charlie 将一起失掉 1 个 Morty,或每人 0.5 个 Morty — 整整 10% 的头寸。

更多Vaults

可是,跟着Vault越来越多,鲍勃和查理的相对危险开端缩小。 假定有n个Vaults,每个均匀short 50股,所以这个买池包含50n个Mortys。

空投赢得的翻转次数形成了一个方差n/4的二项式散布。

鲍勃和查理各自依旧只具有10股,或总数的1/(5n),他们的方差将是每翻转1/(20n),并跟着n增加而快速缩短。

主动撤销翻转

假如至少有两个Vault,咱们能够彻底消除long方差。

幻想一下,有偶数个Vault,比方 4。在这种状况下,咱们能够将它们随机配对,每对只翻转一次硬币,这样一对中榜首个成员的“正面”翻转会主动变成第二个成员的“不和”翻转。请注意,尽管咱们正在削减体系中随机性的位数,但每个独自的Vault依然会阅历Martingale。

这样,即便单个Vault余额会跟着翻转而改动,但未完结的long Morty的数量永久不会改动。即便有奇数个short vault,咱们也能够运用这种办法,只需随机挑选一个vault将其扫除在本轮翻转之外。


代替鞅(alternative Martingales)


咱们也能够改动用于结算的随机进程,只需它依然是一个Matingale。

例如,上述抛硬币进程或许需求很长时刻才干完结。假如咱们规划了一个确保在固定时刻内完毕的流程会怎样?

假定爱丽丝的vault在一个既定时刻内是short n个Mortys(这意味着其余额是100-n

咱们的代替 Martingale 体系随机决定是交还一切 n 个 Morty 仍是让她带着她的雷达币 脱离,或许在她的short头寸中增加一个 Morty。 为了成为一个Martingale,她有必要有1/(n+1)的概率拿回n个Mortys和n/(n+1)的概率short一个额定的Morty。

例如,假如爱丽丝刚刚铸造并出售了 2 个Mortys,那么她的余额为 98 个Mortys,她将有1/3的概率取得2个Mortys,到达总余额100,以及2/3的概率失掉一个Morty,使余额为97。她的预期收益是1/3*2-2/3*1=0

这是成为Martingale所必需的进程。

在每个时刻进程,爱丽丝要么让她的short平仓并康复她的 雷达币,要么让她的short头寸增加一个 Morty。 除非她购买或铸造更多Mortys并将它们增加到她的Vault中,不然该进程将一直在 100 个时刻进程完毕。

检查:https://colab.research.google.com/drive/1tMq0Cqa5o3T-da9m0WdBqou2CJ7QMChQ?usp=sharing


定论


Mortys 是一种古怪但数学上朴实的办法,能够创立对 雷达币 类别的部分敞口。

现在还不清楚商场对它们的需求有多少,但想想它们必定很风趣。

假如它们能激起您的幻想力,我很愿意听取您的定见。 您能够经过 dave@paradigm.xyz 给我发送电子邮件,或在 Twitter 上 @Dave__White‌。

理解跨链桥安全性的关键:跨链通信的权衡取舍

两个链之间传递消息,要么无法假设一个完全异步的系统,要么需要一个可信第三方。